샤프지수와 포트폴리오 최적화

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• 현대 포트폴리오 이론에 따르면 효율적 투자선 보다 높은 수익률을 기대할 수 없음
• 그렇다면, 리스크를 최소화 하고 수익률을 최대화 하는 포트폴리오를 찾는 것이 관건
• 이 때 사용하는 것이 샤프지수

샤프지수

• 윌리엄 샤프가 창안한 지수

\[샤프지수 = \frac{포트폴리오 예상 수익률 - 무위험율}{수익률의 표준편차}\]

• 예를 들어 예상수익률이 7%, 무위험률이 0%, 수익률의 표준편차가 5%이면 7/5 = 1.4가 된다.
• 높을수록 위험에 대한 보상이 크다.
• 즉, 효율적 투자선 위의 포트폴리오 중에서 샤프지수가 가장 큰 것을 고르면 위험 단위당 수익이 가장 높은 포트폴리오를 구할 수 있음

볼린저 밴드 지표

• 주가의 20일 이동평균선을 기준으로 상대적인 고점을 나타내는 상단밴드, 저점을 나타내는 하단 밴드로 구성됨
  • 상단 볼린저 밴드 = 중간 볼린저 밴드 + (2 * 표준편차)
  • 상단 볼린저 밴드 = 종가의 20일 이동평균
  • 하단 볼린저 밴드 = 중간 볼린저 밴드 - (2 * 표준편차)

%b

• 주가가 볼린저 밴드의 어디에 위치하는지 나타내는 지표
• 상단 밴드에 걸쳐 있으면 1, 중간에 걸쳐있으면 0.5, 하단에 걸쳐있으면 0이 됨
• %b가 1.1이라면 상단 밴드보다 밴드폭의 10%만큼 위에 있다는 의미

\[\%b = \frac{종가 - 하단 볼린저 밴드}{상단 볼린저 밴드 - 하단 볼린저 밴드}\]

밴드폭

• 상단 볼린저 밴드와 하단 볼린저 밴드 사이의 폭
• 스퀴즈륵 확인하는 데 유용한 지표
• 스퀴즈란 변동성이 극히 낮은 수준까지 떨어져 곧 변동성 증가가 발생할 것으로 예상되는 상황
• 강력한 추세의 시작과 마지막을 포착

\[밴드폭 = \frac{상단 볼린저 밴드 - 하단 볼린저 밴드}{중간 볼린저 밴드}\]